「一時的現象ではない」――バリュー株がグロース株を大きく上回る理由

今年に入り、バリュー株がグロース株を大幅に上回る上昇を示している。

投資家はテクノロジー中心の成長期待だけでなく、業績拡大がより広範なセクターに広がるとの楽観を強めていることが背景とされる。

バリュー優位は株式市場のセクター間で資金循環が進んでいることを示し、リスク資産の構図を変える可能性があるため株式市場への影響は大きい。

一方、ビットコインはリスクオンのセンチメントや資金配分の変化で下押しされることがあるため短期的にネガティブと判断した。

為替・金は今回のセクター回転だけでは大きな方向性を得にくいため中立とした。